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苹果:科技股角逐的赢家,市值有望达1万亿美元的背后

摘要:据CNBC北京时间6月4日报道,苹果公司是最有可能在科技股票中达到1万亿市值的公司,这并不仅仅是因为它已经足够接近这个数字了。苹果向投资者们证明了自己:除了 ...

盖地图像

CNBC北京时间6月4日报道,苹果公司是最有可能在科技股票中达到1万亿市值的公司,这并不仅仅是因为它已经足够接近这个数字了。苹果向投资者们证明了自己:除了苹果手机外,它有真东西,且还在不断发展。亚马逊的估值可能会维持原样,Alphabet可能会基于自身在人工智能和自动驾驶技术上的优势令人眼前一亮。

这是有史以来第一次,投资者正在等待有哪家上市公司的市值可以达到1万亿美元。1万亿美元什么概念呢? 约相当于印度尼西亚的国内生产总值。有望股票达到这一目标的公司有:Facebook,亚马逊(Amazon),Netflix和谷歌(Google),特别提出谷歌的母公司Alphabet,公众也已经很熟悉了。它们还有一个总称叫:FANGs,这名字第一次出现是在CNBC的Jim Cramer的报道中。一些投资者现在更愿意叫它们FAANG,还有一个A代表苹果(Apple)。

那么,哪个科技巨头首先获得达到这一神奇的目标数字呢?这一过程要多久呢?还有,有没有可能因为什么原因,会拖延或阻挠FAANG达到这个数字呢?有人认为这场角逐很傻,因为它已经限制了市场的想象力。但这些问题的答案对投资者而言可能非常具有建设意义,因为它们有助于帮投资者确定每家公司股票的优势和劣势,以及在过去几年已经为大多数股票投资组合带来的巨大收益。

标普全球指数显示,5月份,信息技术类股票贡献了标准普尔500指数的76.5%。同月,苹果独自贡献了标准普尔500指数的21.3%。作为一个整体,FAANG股票在5月份标准普尔500指数占比约为45%。

从分析师的口中下结论很容易:首先Facebook和Netflix不会先达到这一数字,无他,就因为它们规模较小,想达到1万亿美元,要做的事情还有很多。 CFRA Research的分析师斯科特凯斯勒指出,Netflix的1500亿美元市值不太可能涨6倍——比苹果公司的9,350亿美元更快达到目标,价值上涨8%差不多了。市值5400亿美元的Facebook,也面临类似的挑战。

因此,可能的候选公司名单落在了苹果,Alphabet,亚马逊和微软身上。微软自2014年首席执行官Satya Nadella接任以来,情况已经有所回暖。除非这几个公司全部被沙特阿美石油公司击败,该公司首次上市被推迟,但据报道其2017年上半年的利润高达330亿美元,直接导致预计估值约为2万亿美元。那会对FAANG的人气有大幅影响。

尽管如此,我们还是看看这场角逐中,各大公司是如何紧锣密鼓地准备向股市投资者们提供回报的吧!

苹果公司

苹果公司CEO Tim Cook

市场上限:9350亿美元(截至2018年6月1日收市)

首先为什么它有望达到1万亿美元:多年来,市场一直给苹果施压:除了苹果手机公司外,给我们点不一样的东西。现在它正在向我们证明:

近期股票升级的关键,摩根士丹利数据显示,苹果的服务业务将在明年跨越1万亿美元,该业务上个财年增长了23%,2018财年第二季度增长31%。摩根士丹利的凯蒂休伯蒂认为,到2022年,苹果的服务销售额将达到27%,比现在的15%有所提高,贡献40%的毛利。

关键统计数据:高盛分析师罗德霍尔表示,只有约四分之一的苹果设备持有者正在向apple Pay,音乐或iCloud等苹果服务付费。其中最重要的是,可穿戴设备业务(包括苹果的的iWatch和Beats耳机)现在已经是财富300强公司的规模,在过去的12个月中销售额达到了90亿美元。

两个原因说明分散风险的重要性。首先,利润越多,股市基本就会上涨。但是投资者对服务公司的投资倍数高于硬件公司,而且苹果公司长期以来一直是公认的业内算价格低廉的股票。 CFRA分析师Angelo Zino认为,牛市的理由是基于这样一种观点:即投资者将为苹果每美元的利润支付更多的费用,因为更多的利润来自服务。

“此时服务业务成为了苹果成也萧何败也萧何的存在,” Zino说。 “只要苹果手机业务可以保持在目前的水平,它产生的流通现金流就可以投资于其他业务。”

估值:苹果要达到超过1万亿美元目标所需的努力并不令人望而生畏。今年预计每股收益为11.43美元,股价为16倍。但并非所有人都一样:29位分析师中约有一半对苹果股票给出评价:建议客户“持有”或“卖出”苹果,而不是多买入。

为什么它可能不会发生:从理论上讲,苹果触及1万亿美元有风险实际上对自身股票有好处:4月宣布过的1000亿美元股票回购计划的扩张。在新税法对离岸收益的处理推动下,该法案让苹果公司以留存收益购买其股份,无论他们是为会计目的,还是借钱来扩大美国的回购。理论上讲,如果收益保持不变,剩余股份会更有价值,但随之数量减少,其中的收益较少,并且资产负债表上的现金减少,苹果公司可能无法迅速达到1万亿美元。

“这取决于他们做回购的速度,” Zino说。 “但是,当回购结束的那天,我们认为苹果也不会达到1万亿美元。”

亚马逊

AWS亚马逊年度云计算峰会

市场上限:7,965亿美元(截至2018年6月1日收市)

为什么它会首先达到1万亿美元:一个词:云。

云计算是亚马逊从边缘化企业向高增长企业迈进的垫脚石。该业务帮亚马逊重振华尔街雄风,存在金融价值就能在华尔街站稳脚跟。亚马逊网络服务公司(其云计算业务)的销售收入增长了48%,推动去年股价上涨64%。

唐纳德特朗普总统所认为的依靠美国邮政服务部门并不是无利可图,但也没那么神乎其神,亚马逊去年斥资185亿美元经营现金流量。据高盛分析师希思特里称,亚马逊第一季度营业利润有近四分之三来自AWS。

特里估计,到2020年,AWS可能每年增长45%,他还认为该部门的价值是亚马逊北美电子商务业务的两倍。

估值:如果亚马逊在1万亿美元的角逐中有一个致命弱点,那就是:亚马逊以每股1,600美元以上的价格交易,今年预计每股收益12.53美元,交易量得超过120倍。对冲基金亿万富翁莱昂库珀曼最近表示,所谓的FAANG股票的所有估值都是合理的——除了亚马逊以外,原因如上。

CFRA分析师Tuna Amobi表示,传统的估值指标并不适合亚马逊,因为首席执行官杰夫贝佐斯以业务中的利润再投资而着称,这收益不好体现出来。 CFRA评估亚马逊五星总分的话给四星,主要依赖于价格- 销售比率,这使亚马逊在10个电子商务同行的位于中下游,其增长相当缓慢。但Amobi补充说,过去两年股价上涨124%又给了它希望。

“对于[五星评级],我们必须有更多的信念,”Amobi说,CFRA在最近的股票上涨期间削减了亚马逊评级。 “但我们仍然看好它,即使就目前水平来看。”

为什么它不可能发生:亚马逊不会成为第一家1万亿美元公司的首要原因是苹果已经更接近目标了。但是亚马逊也快了,在达到目前之前应该要不了太久。西雅图亚马逊平均12个月的价格目标是2,000美元,这将使该公司的价值达到约9700亿美元。亚马逊的分析师情绪非常乐观:其中有33位分析师已知支持了亚马逊,其中只有两位认为是“持有”或“卖出”。

Alphabet

自动驾驶汽车

目前的市值:7,829亿美元(截至2018年6月1日收市)

为什么它会首先达到1万亿美元:连贯性,规模和仍然只渗透一半的广告市场,RBC Capital的Mark Mahaney表示,支持并赞同Alphabet。

根据RBC Capital的数据,第一季度23%的货币调整后收入增长意味着谷歌的母公司—— Alphabet平均每年增长23%,该增涨持续了33个季度,约8年以上。 Alphabet的新的打入市场的业务组合并不是像苹果服务部门或亚马逊网络服务公司这样的主要利润贡献者,而是自主驾驶部门Waymo,不过后者可能会成为三者中最具革命性的一员。

“如果非要说谁是全球领先的人工智能公司,我说是Alphabet,”凯斯勒表示。 “我不知道它的广告业务是动人心弦还是令人兴奋,不过它的增长率一直保持在20%以上。”

估值:分析师在2018年盈利预测时达成共识,Alphabet会以24倍的成绩来表明它比过去任何时候都更有价值。根据纳斯达克网站(Nasdaq.com)的数据,即使调整后的增长率,其所谓的PEG比率(该比率将熟悉的市盈率除以青少年的预期收益增长率)也为1.84,远高于Facebook的1.0。

为什么它可能不会发生:投资者仍在观望,欧洲关于保护用户数据的新规定是否会削减谷歌的广告收入。但高盛公司4月份的一份报告预测,这些规则只会削减几个百分点的增长率,另一些新闻报道表明,随着规则在5月底生效,谷歌和Facebook正在占据广告市场份额,因为它们的规模使消费者更愿意分享自己的数据。


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

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